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    天膠價(jià)格重啟上漲。國(guo)内天膠價格自(zì)12月13日起漲勢重(zhòng)啟,由13800元🐪/噸最高(gāo)上漲至15720元/噸,漲(zhǎng)幅達到14%。

　　輪胎需(xu)求好轉,反補貼(tiē)稅取消成上漲(zhang)催化劑。受到由(you)15年10月份開始實(shi)施的車輛購置(zhi)稅減半政策以(yǐ)及8月份出台的(de)貨車限載新規(gui)再加上房地産(chan)市場火💘熱帶動(dong)重卡需求增加(jiā)等因素,天膠下(xia)遊輪胎需求大(dà)幅好轉。根據全(quan)國乘聯會數據(ju),10月份我🏃國廣義(yi)乘用車銷量222萬(wàn)輛,同比增長20%。1-10月(yuè)份廣義乘用車(chē)銷量1867萬輛,同比(bi)增長15.2%。截至12月13日(rì),中國全🚩鋼胎開(kāi)工率上升了0.28%至(zhi)69.60%,半鋼胎開工率(lü)回升了0.11%至73.64%。此外(wài),輪胎出口反補(bǔ)貼稅取消成為(wéi)此輪價🤞格上漲(zhang)重要催化☎️劑。12月(yue)13日,美國海關宣(xuan)布将不再對進(jin)🤩口自中國的卡(ka)客車輪胎征💋收(shou)反補貼稅,此舉(ju)有利于中國恢(huī)複對美輪胎出(chu)口👉,利好天膠價(jià)格。

　　進口下降,國(guó)内天膠庫存快(kuai)速下滑。海關總(zong)署數據顯示,今(jin)年⛷️10月份,中國進(jin)口橡膠(含天膠(jiao)、合成膠等)45萬噸(dūn),同比增長9.8%,環比(bǐ)下降8.2%,1-10月,中國橡(xiàng)膠進口總量為(wei)452萬♈噸,同比增長(zhang)24.2%。雖然總量仍呈(cheng)現增長,但環比(bǐ)逐漸下♈滑,再加(jia)上國内輪胎消(xiao)費回暖,我國天(tian)膠😄庫存快速下(xia)滑。截至10月底,青(qing)島保稅區橡膠(jiāo)總庫存量跌至(zhi)8.32萬㊙️噸,較2月中旬(xun)💜19.49萬噸下降超過(guò)70%,其中天膠庫存(cún)跌至4.76萬噸,較2月(yuè)中旬減少了18.66萬(wàn)噸,降幅近80%,二者(zhě)均為近5年來最(zuì)低水平。

　　油價企(qǐ)穩反彈,價格倒(dǎo)挂助力天膠上(shang)漲。油價在經曆(lì)🥵連續兩✨周下跌(diē)後,近日企穩反(fǎn)彈。12月13日-9日,NYMEX原油(yóu)價格由44.63美元👅/桶(tong)上漲至45.95美元/桶(tǒng),漲幅1.52%。受原油價(jia)格提振💛影響,丁(dīng)🈚苯橡膠以及順(shùn)丁橡膠等合成(chéng)膠價格上漲并(bing)與天膠價格形(xing)成倒挂。截至12月(yuè)13日,丁苯膠與天(tian)膠價格基本相(xiang)平,但順丁膠價(jià)格每噸仍💃🏻高于(yu)天膠1600元,價格倒(dǎo)挂現象仍然存(cun)在(天膠成本高(gāo)于合成膠,正常(chang)情況下👄天膠價(jià)格高于合成膠(jiāo)價格),價格倒挂(gua)支撐天膠價格(gé)上漲。

　　投資建議(yì):短期天膠價格(ge)受油價影響較(jiao)大,天膠下💋遊❤️需(xu)求有望持續向(xiang)好,建議關注天(tian)然橡膠闆塊及(ji)主要标的:海南(nan)橡膠🤟(業績有望(wang)反轉超預期)。